?

Log in

No account? Create an account

alexandr_rogers

Previous Entry Поделиться Next Entry
07:24 pm: Эпоха сверхдешёвых денег заканчивается

Пока все обсуждали открытие Чемпионата мира по футболу и слова Трампа о том, что Крым принадлежит России, произошло одно событие, которое многие не заметили.
Американская Федеральная Резервная Система (ФРС) второй раз за год повысила базовую ставку с 1,5-1,75% до 1,75-2% годовых.

Что это означает (кроме дополнительных расходов госбюджета в примерно 50 миллиардов долларов на выплату процентов по долгу)?
Во-первых, что эпоха сверхдешёвых денег, которая началась с «количественного смягчения» после кризиса 2008 года, заканчивается.
Во-вторых, ФРС напомнила, что она всё-таки частная лавочка, и создавалась не для поддержки американской экономики, а для получения прибыли.

Каковы будут последствия этого действия для американской экономики? Базовая ставка определяет все остальные процентные ставки, начиная от промышленных кредитов и заканчивая ипотечными и потребительскими. Соответственно, будет увеличение по цепочке.
Для среднего американского домохозяйства, на котором висит 200-300 тысяч долгов по кредитам, это означает примерно 500-750 долларов дополнительных платежей по процентам в год. Не критично, но существенно. А если учесть, что это уже второе повышение ставки в этом году (и не факт, что последнее, потому что были разговоры о четырёх этапах)?

Но это частные последствия, а для крупного бизнеса всё гораздо серьёзнее. Каждое удорожание кредитных денег означает повышение себестоимости американских товаров, снижение их конкурентоспособности и/или снижение нормы прибыли.
Как говорится «Мейк Америка грейт эгегейн!».

Впрочем, американская экономика уже давно утратила статус производящей. Поэтому главные последствия ощутит на себе фондовый рынок.
Как известно (и я регулярно показывал это на графиках отчётов NYSE), львиная доля торгующих на фондовых рынках делает это на заёмные деньги (так называемый leverage или «кредитное плечо»). Использование этих денег стоит денег (простите, не удержался). И рост базовой ставки с последующим удорожанием кредита означает, что биржевым игрокам нужно
- или снижать норму прибыли при тех же рисках;
- или раздувать спекулятивные пузыри быстрее;
- или уходить с рынка.

Кстати, «Уолл-Стрит Джорнал» старательно сделал вид, что не заметил этого решения ФРС – на их сайте даже новости об этом не появилось, не говоря уже об хоть какой-то минимальной аналитике.

Почему же ФРС, невзирая на возможные негативные последствия, повысил ставку? Во-первых, как я уже говорил, Федрезерв – это частная коммерческая лавочка, а не благотворительный фонд. И им надоело работать почти в ноль (чем ниже ставка, тем ниже их прибыли).
А во-вторых, привлекательность американских US Treasuries за последнее время существенно снизилась. Независимые (по крайней мере от США) китайские рейтинговые агентства недавно снизили суверенные кредитные рейтинги США в иностранной и национальной валюте с «А-» до «ВВВ+», с негативным прогнозом.

А Центробанк РФ в апреле сбросил половину имеющихся у него на балансе ценных бумаг казначейства США. Как свидетельствуют свежие данные, опубликованные Минфином США, в марте 2018 года России принадлежали ценные бумаги американского Госказначейства на общую сумму в $96,1 миллиарда. Однако уже в апреле объем сократился в два раза, до $48,7 миллиарда.
И я почему-то не вижу восторженных воплей кое-кого с криками «Ура! Мы перестаём платить дань Америке!». Годами ведь твердили, что подобные вложения – это «дань». Где радость побед?(с)
При этом общий объём ЗВР РФ не снизился, то есть это именно отказ от вложений в трэжерис и перевод запасов в другие валюты и ценные бумаги (надо будет глянуть структуру, самому любопытно). И это ещё нет данных за май и июнь, возможно сейчас запасы «трэжерей» на балансе ЦБ РФ ещё ниже. Тут, понимаешь, Россия устанавливает экономический суверенитет (вслед за юридическим и военным), а никто чепчиков в воздух не бросает!

Но это я отвлёкся. Вот и получается, что привлекательность американских трэжерис падает, а госдолг при этом растёт. Поэтому и приходится повышать доходность по долгу, чтобы кредиторы хотя бы ещё какое-то время продолжили поддерживать этот гигантский долговой пузырь на плаву.
Make American bubble great again!

Жду привычных воплей «вывсёврёти» в комментариях…

Опубликовано https://news-front.info/2018/06/16/aleksandr-rodzhers-epoha-sverhdeshyovyh-deneg-zakanchivaetsya/



Comments

From:anti_rog
Date:Июнь 16, 2018 04:31 pm
(Link)
трежерис входили в ЗВР?
From:pittanner
Date:Июнь 16, 2018 05:10 pm

Естественно.

(Link)
Это же валюта. За которую можно приобрести то, чего не купишь напрямую за рубли, евро, юани, рупии, лиры... Хотя имеется устойчивая тенденция отхода от долларовых платежей в межгосударственных расчетах.
[User Picture]
From:kobzarv
Date:Июнь 16, 2018 05:02 pm
(Link)
вывсёврёти )))
[User Picture]
From:xaez
Date:Июнь 16, 2018 05:08 pm
(Link)
Словесами конечно можно описывать любую хрень в нужном ракурсе.
Ну к примеру, есть факт, осёл остался без завтрака.
Этот факт можно описать как - осёл объявил голодовку.
Или - ослу по неосторожности забыли поднести еду.
Или - ослу отказали в завтраке из-за плохого поведения.
Факт остался фактом и малого кого интересует, более важна сама интерпретация факта в нужном аспекте для баранов.
Так и здесь.
Можно смело утверждать что ЦБРФ в апреле СБРОСИЛ! половину! имеющихся у него на балансе ценных бумаг казначейства США.
А можно, если конечно это кому-то нужно, просто констатировать, что закончился срок размещения половины имеющихся у ЦБРФ на балансе ценных бумаг казначейства США и эти средства возвращены с положенными процентами.
Но это конечно не так "эпохально" и тем более совсем не звучит в горячих сердцах.
[User Picture]
From:alexandr_rogers
Date:Июнь 16, 2018 05:20 pm
(Link)
Ой, а чо ж новые не закупили? Видать не размещали.. а, не, размещали..
Но всё равно не закупили..
Чо так?
[User Picture]
From:velo_bike
Date:Июнь 16, 2018 05:12 pm
(Link)
Более модно сегодня кричать про еще не принятый законопроект о повышении пенсиионного возраста, потому с точки зрения правильного либераста вам в ответ и нужно сказать: "Выфсеврети)))"

Эх, не модная тема ))))
[User Picture]
From:alexandr_rogers
Date:Июнь 16, 2018 05:21 pm
(Link)
Его и не примут. В предлагаемом Медведевым виде - точно.

Edited at 2018-06-16 17:21 (UTC)
[User Picture]
From:bbv2612beta
Date:Июнь 16, 2018 05:32 pm
(Link)
Мне тоже очень любопытно соотношение доллара и евро в наших резервах и динамика.
Что их там около 20% всех резервов - уже сообщили
[User Picture]
From:андрей
Date:Июнь 16, 2018 07:50 pm

На начало 2018

(Link)
Доллар 46% +5% за год.
Евро 22% -10% за год.
Золото 17% +2% за год.
фунты 8%
Прочие валюты 7%.
Прям таки очень интересно кто вам сообщил про 20% приходящиеся на доллар и евро.
[User Picture]
From:scharapow_w
Date:Июнь 16, 2018 11:29 pm

https://ecworld.livejournal.com/686049.html

(Link)
Меня как и шерифа, проблемы негров мало волнуют, точнее сказать совсем не беспокоят.
А вот отчизна наша, где не только я живу, но и вы внезапно оказались, беспокоит.
Что скажете-то??? Графики врут, а кураторы глаголят истину? Россияния понад усё? Чем от хохляндии отличаемся, кроме нефти-газа и ЯО?
[User Picture]
From:vlad_berezin
Date:Июнь 17, 2018 11:31 am

Re: https://ecworld.livejournal.com/686049.html

(Link)
А чем отличается дредноут от гнилой и дырявой шлюпки? А еще хер с пальцем сравни. У тебя, наверное, палец вместо хера.
[User Picture]
From:ivanovich74
Date:Июнь 17, 2018 12:17 am
(Link)
"...ФРС напомнила, что она всё-таки частная лавочка, и создавалась не для поддержки американской экономики, а для получения прибыли..."(с)

Ну а чо? Всё справедливо - кто-то землю пашет, кто-то уголь и руду добывает, кто-то машины делает или дома строит...
А кто-то просто деньги печатает и покупает всё что ему нужно, при этом пахарей, шахтёров и строителей считает лохами и быдлом...

Ни чего личного. Законы у них такие.

"Не отдавай в рост брату твоему ни серебра, ни хлеба, ни чего-либо другого, что можно отдавать в рост;
иноземцу отдавай в рост, а брату твоему не отдавай в рост, чтобы Господь Бог твой благословил тебя во всем, что делается руками твоими, на земле, в которую ты идешь, чтобы овладеть ею." - Второзаконие, 23:19-20.

"...и будешь давать взаймы многим народам, а сам не будешь брать взаймы [и будешь господствовать над многими народами, а они над тобой господствовать не будут].
Сделает тебя господь [бог твой] главою, а не хвостом, и будешь только на высоте, а не будешь внизу, если будешь повиноваться заповедям господа бога твоего, которые заповедую тебе сегодня хранить и исполнять, и не отступишь от всех слов, которые заповедую вам сегодня, ни направо ни налево, чтобы идти во след иных богов и служить им", — Второзаконие, 28:12 - 142.

"Тогда сыновья иноземцев (т.е. неиудеев) будут строить стены твои и цари их будут служить тебе; ибо во гневе моём я поражал тебя, но в благоволении моем буду милостив к тебе. И будут отверзты врата твои, не будут затворяться ни днём, ни ночью, чтобы было приносимо к тебе достояние народов и приводимы были цари их. Ибо народы и царства, которые не захотят служить тебе, погибнут, и такие народы совершенно истребятся", Иса­ия, 60:10 - 12.
[User Picture]
From:Sergey Berg
Date:Июнь 17, 2018 03:19 am

И я почему-то не вижу восторженных воплей кое-кого с кр

(Link)
Эль Мюрид уже отозвался,по этому поводу:"Внезапно стало известно, что выведена половина вложений в американские ценные бумаги - буквально за месяц более 40 миллиардов долларов. Пропаганда взвыла по поводу того, что решено наказать Америку. Как будто от этого сразу станет лучше у нас. Правда, до пропаганды не стали доводить, что в Россию эти миллиарды так и не дошли - ЗВР выросли за тот же период чуть больше чем на миллиард долларов. Что означает лишь то, что деньги, не задерживаясь в России, ушли по двум возможным адресам: либо их вложили в бумаги каких-то третьих стран (того же Китая), либо банально оплатили катастрофические долги отечественных воров, попавших под санкции. Вероятность того и другого вполне сопоставима. Важно другое: в России эти деньги вкладывать некуда, коматозная экономика не воспринимает их, как не воспринимает лежащий под капельницей полутруп вкусные завтраки из соседнего ресторана." Вот и кому здесь верить? Роджерсу или Мюриду?
[User Picture]
From:prostokomp
Date:Июнь 17, 2018 03:48 am

Конечно Смюридке. Ведь Путин слил Сирию и Донбасс...

(Link)
...
[User Picture]
From:Сергей Петрович
Date:Июнь 17, 2018 05:15 am
(Link)
А что среднее американское домохозяйство получает кредиты под проценты ФРС?
[User Picture]
From:Анатолий Дмитриенко
Date:Июнь 17, 2018 11:32 pm
(Link)
Если бы было так,то это было для них хорошо.Нет,конечно.Но при увеличении процентов ФРС по цепочке повышаются и проценты тех банков где берут кредиты средние американские хозяйства.А там проценты по любому должны быть выше чем у ФРС.Так понятно?
From:enginee_i
Date:Июнь 17, 2018 09:33 am
(Link)
Вопить «вывсёврёти» не буду, потому ,что приведённые здесь факты-правда ,а мрачно скажу, что у Халявы есть черта быстро заканчиваться.
[User Picture]
From:Виталий Аргентинский
Date:Июнь 17, 2018 04:01 pm
(Link)
Так может они против Трампа действую? Он же хотел перенести часть производства назад в США. А теперь это дороже обойдётся, чем раньше.
Разработано LiveJournal.com